海尔消费金融：“守正”六年背后的科技支撑力

　　近期，伴随多重利好密集释放，步入黄金时代的中国消费金融将迎来下半场。

　　银保监会办公厅日前向各地银保监局下发《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，总体思路是拓宽融资渠道、严格控制不良，促进消费金融行业有序发展，杜绝暴力催收，降低贷款利率，践行普惠金融等引导作用。

　　与此同时，上个月，在监管部门发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，对小贷公司跨区业务、联合贷款出资比例、单户贷款余额上限以及资本金等方面提出了前所未有的苛刻要求。

　　从年末下发的这两份文件中，“一紧一松”之下，不难窥探监管对消金机构的定位及引导方向。一旦文件落地，很多小型网络小贷公司将难以为继，而市场风险的出清，也为持牌消费金融正规军进入高质量发展提供了沃土。

　　站在更宽广的视角上，有效的监管是消费金融有序、高效发展的驱动力。然而，在政策红利、市场逐渐规范下，持牌机构如何走好下一步？如何主动适应国家降低实体经济融资成本导向，最大限度降低利率水平？如何进一步强化产品结构，推动消费金融创新？

　　我们以海尔消金为例，看其发展路径，一窥中国消费金融行业的稳与变。

　　海尔消费金融成立于2014年12月26日，是由海尔集团、海尔财务公司、红星美凯龙、绿城电商和中国创新支付（现为中国有赞）共同发起成立，注册资本为5亿元人民币，并于2018年5月获批增资至10亿元，也是国内首家由产业发起设立、致力于场景消费的持牌消费金融机构。

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　　守正出新，科技为基

　　2020年，全球进入“非常态”，疫情在全球蔓延增大了全球经济衰退的概率，消费仍是拉动经济增长的主要动力，中央明确提出，要把复工复产与扩大内需结合起来，把被抑制、被冻结的消费释放出来，在促消费的背景下，消费金融对消费的提升作用更加凸显。

　　在这种宏观形势下，消费金融迎来了相对宽松的政策环境，监管部门陆续出台了多项政策，涉及到大数据风控、产品定价、催收管理、消费者权益保护等方面，进一步对消费金融公司的业务开展加以规范，但与此同时随着对互联网金融平台监管的加强，在资金或者渠道上有优势的持牌消金机构有望获得更大市场空间。

　　从行业发展来看，自2009年8月《消费金融公司试点管理办法》正式下发以来，国内的专业持牌消费金融公司已走过10个年头。十年磨一剑，行业也迎来发展拐点。近几年来，消费金融行业经历了参与主体鱼龙混杂、共债风险增加、违约风险上升等“至暗时刻”。

　　“大浪淘沙”后，“劣币”逐步出局，在正本清源的同时，消费金融行业发展分化，持牌机构也进入普惠金融2.0的新时代，竞争进一步白热化。尤其是随着科技巨头和金融巨头纷纷获得消费金融牌照，获客方式、赢利模式、技术手段都在不断升级与换代，行业规模向头部机构集聚的现象明显。而以海尔消金为代表的持牌消费金融机构作为行业正规军，在良币驱逐劣币之后，持牌优势愈发明显。

　　事实上，合规经营、提振消费始终都是消费金融机构的重中之重，对此已经成立六年之久的海尔消金则是业内的“绩优生”。

　　2020年，海尔消金先后入围胡润中国2020瞪羚企业金融科技类榜单以及福布斯中国2020年高增长瞪羚企业榜单。一年之内两次登上瞪羚榜单的海尔消金，离不开六年来合规稳健发展的沉淀与积累，更与其丰富的股东生态资源、聚焦用户体验的场景金融发展模式以及硬核的金融科技平台密不可分。

　　尤其是在这场战“疫”过程中，更考验持牌消金机构的“内功”实力。而海尔消金作为我国扩大消费金融试点后首家由产业发起设立的产融结合消费金融公司，在起步之初就以“最懂场景的科技金融公司”为愿景，这一点在特殊时期得到了“硬核”体现。

　　今年由于疫情客观影响，对消费金融业务受到了不小的冲击，业务需求下降与逾期率走高，海尔消金通过打造以“风控+科技”为根本，以大额场景为切入点，以用户为中心的科技金融平台，将消费金融产品融入场景中达到用户迁移，同时依托海尔、红星美凯龙等股东的场景优势及庞大销售网络，深入家庭场景，服务用户全生命周期，从而稳扎稳打沉着应对“危”和“机”。

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　　决胜消金下半场，破局科技和场景

　　2020年可视为消费金融行业发展史上的转折点。

　　一方面，消费市场升级，消费金融扮演着消费和供给间的“纽带”角色，对促进消费需求、缓解流动性约束发挥着重要作用；另一方面，分级的变化对金融服务不断提出新的需求，市场竞争更加激烈，场景、科技、风控、合规成为消金机构比拼的核心竞争力。

　　在银保监会的《通知》中也强调 “打造核心竞争力，提升服务实体经济质效”，主要包含“明确定位及业务模式明确与银行差异化发展定位；打造核心风控能力摒弃‘高收益覆盖高风险’粗放风控思路；强化消费者权益保护杜绝暴力催收；正确发挥促进消费作用避免消费者过度负债”等四点内容。

　　实际上，在这方面多家金融科技公司都已探索科技支撑并取得突破。以海尔消金为例，凭借成立六年的持续对科技能力建设的投入，通过积极探索大数据、计算机视觉、知识图谱、云计算及语音识别等科技能力，不断提升线上流程的科技赋能力，在提升运营效率、增强风控能力方面走在了行业前端。

　　截止2020年10月底，海尔消金已累计服务用户超1900万，为用户提供高效、灵活、便捷的泛家庭场景分期服务以及信用借款服务。

　　今年年初，海尔消金稳中求变，步步搭建核心竞争力，推出了“智家白条”，基于海尔智家App平台，通过后台数据支持，同时在商户端和用户端实施双向金融授信，带领消费者“云购物”。

　　对此，海尔消金负责人表示，特殊时期虽然短期抑制了一部分需求，但也激发了“宅经济”等新消费需求。伴随消费行业场景业务的深入，市场用户分层显著，提供差异化、精细化的线上产品和服务已成为消金机构布局重要趋势。

　　事实上，在利率下行趋势下，对于产业系的持牌消金公司而言，紧抱大股东的场景资源不失为寻求突围的重要策略。对海尔消金来说，智家场景是一个很好的串联点，家电用户是较为优质的、相对稳定的用户群体，以家电为入口，可以更快更高质量得进行用户沉淀。除了家电场景以外，目前，海尔消金已围绕教育、医美等多个核心场景布局业务，并推出了一站式信用生活平台“海尔消费金融APP”与聚焦年轻用户的信用借款产品“够花APP”。 例如教育场景，前期合作主要以头部机构合作为主，后续海尔消金将在保证资金安全、通过率高的前提下覆盖更多腰部及尾部借贷用户，将服务覆盖至全国。

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　　万亿市场，谁能走的更远？

　　长江证券研报预计，2020年居民消费支出为43万亿元，消费金融行业每提高居民负债消费比一个百分点，即有数千亿元市场。

　　然而，巨大的市场规模下，消费金融也面临着行业快速发展中的一些负面因素产生的回调压力。尤其是互联网红利不在，从2016年以来，手机网民数量增速基本上在5%以下，现在大家感觉获客越来越难，获客成本越来越贵，这会加大整个行业经营成本。

　　消费金融公司行业内部格局和盈利模式生变，马太效应加剧，资产端具有流量优势和较强定价能力、负债端具有资金成本优势以及风控能力较强的消费金融公司头部优势将进一步凸显。

　　行业专家认为，消费金融公司融资能力主要受到股东背景、自身风控水平两方面影响。进一步分析，主要看控股股东对逾期的兜底能力，消费金融公司自身对逾期率控制能力和不良资产催收、处置能力。强大的股东背景和较低的逾期率更容易获得外部金融机构在资金方面的合作。

　　而在这方面，海尔消费金融同时依托海尔集团、海尔财务公司、红星美凯龙等五家大型集团股东资源，外部链接各大战略合作伙伴，一手抓“科技”，一手抓“场景”，深化“内功”，筑好科技风控之“基”。

　　2019年末，我国消费金融公司平均不良贷款率为2.63%，而海尔消金通过多项风控措施有效保障新增贷款质量。以教育场景为例，海尔消金合作的教育机构包括平安好学、美联英语、51talk等头部教育机构，不良率保持在0.33%。

　　六年来，海尔消金坚持金融创新与科技创新相融合的理念，积极推进科技赋能科技引领。2021年，海尔消金将投入公司6%的收入，在金融科技方面追求更高质量的发展。海尔消金相关人士表示，未来公司对金融科技的投入将重点体现在两个方面：一方面是加强重视对核心技术的掌握，；另一方面是重视人才团队和底层基础设施建设。

　　可以说，2020年可视为消费金融行业发展史上的一道分水岭，万亿市场规模，行业未来发展潜力巨大，但两极分化下，平台竞争会更加激烈，在场景、科技、资本等方面步步搭建起核心壁垒的海尔消费金融有望走的更远。